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| 1 | 地方公共债务与企业全要素生产率:效应与机制显示文摘本文从企业层面考察地方公共债务对全要素生产率的影响及其作用机制,研究发现:地方公共债务增长抑制企业全要素生产率的增长。一个城市的地方公共债务余额占GDP比重(负债率)每提高1%,企业全要素生产率平均下降约0.06%。区分企业所有制的估计结果显示,地方公共债务增长对不同所有制企业全要素生产率的影响呈现明显异质性,负债率每增加1%,国有企业的全要素生产率平均提高约0.20%,而非国有企业的全要素生产率平均降低约0.07%。以上结果在进行了一系列稳健性检验和处理内生性问题后保持稳健。机制分析显示,地方公共债务规模扩大通过放松融资约束促进国有企业全要素生产率的增长,并通过提高企业税负、加剧信贷融资约束降低企业创新投入水平和研发设备更新速度,进而阻碍非国有企业全要素生产率的提升。上述发现表明,地方政府应科学调控地方公共债务的总规模和增速,加大对非国有企业的信贷和投资支持力度,进一步优化资源配置,促进经济高质量发展。 | 吴敏 曹婧 毛捷 | 2022 | 经济研究2022,57,1: | 58 |
| 2 | 地方经济增长目标与企业数字化转型——基于上市企业年报文本识别的实证研究显示文摘地方政府部门基于经济的增长治理会对辖域内微观主体产生重要影响,地方经济增长目标也会影响到企业数字化转型.本文基于上市企业年报文本识别,分析地方经济增长目标对企业数字化转型的影响.研究发现,地方经济增长目标同微观企业主体的数字化转型之间存在明显的错配特征,地方经济增长目标设定越高,则企业的数字化转型水平越低;在企业属性差异和地区禀赋差异下,地方经济增长目标对企业数字化转型的负面冲击展现出了较强的异质性效果;地方经济增长目标设定越高,宏观上导致政府的财力愈发不平衡,并降低了财政科技支出强度,微观上从'投入—产出'两个维度对企业数字化转型能力形成挤出;地方政府的激励结构变迁,也是影响地方经济增长目标作用效果差异的重要条件.研究表明,建议充分考虑地方政府行为激励,在差异化的政策供给下驱动企业转型,注重调控地方增长目标对企业决策行为影响的传导路径. | 杨贤宏 宁致远 向海凌 陈谨 | 2021 | 中国软科学2021,,11: | 40 |
| 3 | 经济增长目标与地方政府财务支持策略——来自地方融资平台的证据显示文摘本文通过匹配2011-2018年地级市经济增长目标与地方融资平台样本发现,在财政压力和晋升压力的驱动下,经济增长目标显著促进了地方政府对融资平台的财务支持,并且在策略上更倾向于采取'资产负债表'端的土地资产注入,而非'利润表'端的政府补贴。旨在规范地方政府预算内债务的债务限额管理制度加剧了地方政府借道融资平台展开预算外融资活动来实现经济增长目标的动机。基于'经济增长目标→财务支持→隐性债务'的逻辑链条,本文进一步估算了经济增长目标与地方政府隐性债务的数量关系,发现经济增长目标每加码1%,地方政府隐性债务增长约4.11万亿元。 | 刘若鸿 邓晓兰 鄢伟波 许晏君 | 2021 | 经济科学2021,,6: | 12 |
| 4 | 增长目标契合与僵尸企业治理显示文摘经济社会发展规划是党治国理政的重要路径,如何治理好企业僵尸化问题,构成全面建设社会主义现代化国家的关键环节。文章立足于中国各地区经济增长目标设定普遍高于真实禀赋的现实情况,研究了增长目标契合对当地企业僵尸化程度的影响。研究发现,地区设定契合真实禀赋的增长目标,能够减少企业获得的非正常资源支持,并引导其良性健康发展,从而降低当地企业的僵尸化倾向。这种作用随着增长目标契合程度的降低而逐渐减弱,且在国有企业和垄断行业企业中更加明显。增长目标契合能够改善当地企业的盈利能力,降低债务规模,抑制正常企业僵尸化,促进僵尸企业恢复正常经营,最终对企业的资本市场价值和生产能力产生积极影响。文章研究表明,政府量力而行地设定契合真实禀赋的增长目标能够产生积极的施政成效。这不仅对经济增长目标微观治理成效的学术研究进行了创新性拓展,而且支持了高质量发展背景下决策层统筹协调“有为政府”与“有效市场”所进行的积极探索。 | 马新啸 汤泰劼 胡玥 | 2022 | 财经研究2022,48,10: | 6 |
| 5 | 经济增长目标、地方政府债务与激进城镇化——基于空间杜宾模型及中介效应的实证研究显示文摘伴随我国城镇化的高速发展,出现了土地面积扩张与人口增长非同步发展的激进城镇化现象。为了厘清其形成机制以推动我国城镇化健康发展,文章将经济增长目标、地方政府债务和激进城镇化三者纳入同一研究框架中,基于2010—2020年30个省(市)的面板数据,构建空间杜宾模型并结合中介效应检验模型,探究经济增长目标对激进城镇化的影响及驱动机制。研究结果表明:激进城镇化存在较强的正向空间溢出效应;经济增长目标是推动激进城镇化水平提高的重要因素,而地方政府债务在经济增长目标影响激进城镇化的过程中发挥了中介作用。基于此,积极推动经济增长模式改革,加强地方政府债务管控,对治理激进城镇化现象、实现经济高质量发展至关重要。 | 石子印 孙榕 | 2023 | 会计之友2023,,3: | 3 |
| 6 | 目标驱动创新:来自地方政府工作报告的微观证据显示文摘地方政府创新目标设定是中国实现创新驱动发展的重要治理模式。本文基于手工搜集的地级市政府工作报告中的研发投入目标数据,考察了地方政府研发投入目标设定对辖区内企业创新水平的影响。分析结果显示,研发投入目标的设定显著提升了企业创新水平。机制分析表明,政府研发补贴、税收优惠落实、信贷资源支持以及企业人才结构优化是研发投入目标促进企业创新水平提升的主要作用路径。进一步研究发现,研发投入目标的中长期规划以及目标设定的连续性有利于促进企业创新水平的提升;但是研发投入目标设定的“层层加码”会损害创新质量。本文的研究对于完善中国科技创新体系、提升创新体系整体效能具有一定的政策启示。 | 郑世林 崔欣 姚守宇 程飞阳 | 2023 | 世界经济2023,46,8: | 3 |
| 7 | 经济增长目标与工业用地要素市场化配置显示文摘研究目的:探究经济增长目标对工业用地要素市场化配置的影响及作用机制,为衔接新时期“有为政府”和“有效市场”,完善工业用地要素市场化配置提供参考。研究方法:系统广义矩估计模型和中介效应模型。研究结果:经济增长目标与工业用地要素市场化配置呈负向关系,一系列稳健性检验后结论依然成立;经济进入新常态之前的抑制性作用显著,对工业产值占比高与市场化总指数低的城市抑制作用显著;经济增长目标提高会导致政府干预程度上升与资本错配加剧,进而对工业用地要素市场化配置产生负向作用;对“招拍挂”方式出让的工业用地宗数和总面积均呈显著负向影响,降低招标出让的平均价格。研究结论:审慎优化经济增长目标制定,适度弱化政府干预,稳步提升资本与工业用地要素协同配置效率,纵深推进新发展阶段工业用地要素市场化配置策略改革。 | 崔新蕾 何爽 | 2022 | 中国土地科学2022,36,11: | 3 |
| 8 | 从专项债看我国地方经济增长显示文摘利用2015—2020年我国地级市的面板数据,理论分析与实证检验了专项债对地方经济增长的影响及作用机制。结果显示,在明确的限额范围内,专项债对地方经济增长呈“U”型关系,在拐点之前专项债抑制地方经济增长,在拐点之后正向激励经济增长,且市场化程度高有利于专项债激励经济增长。异质性分析表明,专项债对不同层级城市的经济增长效应具有明显异质性,在中心城市,专项债抑制经济增长;而在非中心城市,专项债与地方经济增长呈“U”型关系,经济发展水平和地方政府财政状况可以解释专项债对不同层级城市经济增长的异质性。从政策操作层面来看,未来要进一步完善非中心城市风险管理机制、提升专项债市场化水平、在控制风险的前提下推动专项债额度向非中心城市倾斜。 | 肖建华 熊如意 | 2023 | 财经科学2023,,2: | 2 |
| 9 | 地方经济考核压力与企业数字化转型:促进或抑制?显示文摘党的二十大报告提出“加快发展数字经济,促进数字经济和实体经济深度融合”,数字化转型已经成为企业获取竞争优势的关键因素。在企业数字化转型的过程中,地方经济的考核制度体系起到什么作用?地方经济考核压力对企业转型升级之间是否存在较高的适配度?本文基于中国上市企业2007-2020年数据集,实证检验地方经济考核压力对企业数字化转型的影响和机制。实证结果发现,如果地方经济考核压力大,会显著挫伤企业的数字化转型活力。机制检验发现,地方经济考核压力增强时,会从财务机制上恶化企业的融资约束和融资成本,并从投融资机制上降低企业投资效率和提升金融化水平,这些变化都不利于企业数字化转型活动的开展。异质性检验发展,地方经济考核压力对国有企业、高科技企业和东部地区企业的数字化转型会造成更为显著的负面冲击。本文可以为理解地方政府经济发展偏好和微观企业主体创新转型活动提供经验支撑,并为优化政府制度设计提供参考建议。 | 马震 | 2023 | 西南民族大学学报(人文社会科学版)2023,44,4: | 2 |
| 10 | 经济增长目标压力与企业过度投资倾向显示文摘经济增长目标倒逼资源配置,地方政府对经济增长目标的设定是否合理不仅影响地区经济发展质量,而且关系到当地企业的高质量发展。分析经济增长目标与企业投资的关系有利于地方政府合理设定经济增长目标,并进行适当的政府干预以促进经济的良好发展。鉴于此,采用2003-2019年31个省份沪深两市全部A股上市公司的基本数据,构建面板回归模型探究经济增长目标压力对企业过度投资倾向的影响,并基于政府干预方式和政府干预强度进一步分析了其异质性特征。研究结果表明:经济增长目标压力加剧了企业的过度投资倾向,在经过更换变量计量方式、分样本回归、工具变量回归等稳健性检验和内生性处理之后,研究结论仍然成立。基于政府干预方式进一步分析其作用机制,研究发现经济增长目标压力对企业过度投资倾向的加剧效应在管理者权力高、地区金融发展水平高的企业中作用更显著。此外,基于政府干预强度进一步考察行业特征、区域特征和企业特征的异质性,研究发现该加剧效应主要体现在制造业、经济较发达地区、上市年限低以及政府补助金额大的企业中。该研究成果可以为优化经济增长目标管理、完善官员考核体系、提升经济发展质量提供政策启示。 | 杨利雄 姚良燕 李庆男 | 2022 | 统计与信息论坛2022,37,10: | 2 |
| 11 | 地方政府绩效考核与企业ESG表现:一个政策文本分析的视角显示文摘基于地方政府工作报告文本,将环境注意力配置与经济增长目标作为政府绩效考核转型的代理变量,研究其对企业ESG表现的作用机制。结果表明:政府加强对环境的关注能显著促进企业绿色转型,二者呈现倒U型关系,但经济增长目标的影响并不显著。进一步发现:环境注意力配置主要影响企业在环境领域的ESG表现,对社会领域和治理领域ESG表现的影响并不显著;在国有与大型企业样本中的促进作用更强,且高效率企业将更积极地推动绿色转型;公众对环境的关注呈现显著的正向调节效应。上述研究从企业治理的视角为政府绩效考核转型的微观影响机制提供了证据支持,为稳步推动形成政府、公众与企业共治的环境治理体系提供了有益启示。 | 孟祥慧 李军林 | 2023 | 改革2023,,8: | 1 |
| 12 | 地方公共债务与中国制造业资源误置显示文摘提高资源配置效率是实现经济高质量发展的重要动力源泉。本文利用2007—2015年全国税收调查数据考察地方公共债务扩张对我国制造业资源误置的影响。研究发现,地级市的城投债发行额每提高1%,行业内企业的生产率离散程度将提高0.021%,这表明地方公共债务的累积加重了资源误置程度。在稳健性检验中,本文变更了企业全要素生产率、资源误置程度与地方公共债务的度量方式,处理了内生性问题,估计结果保持稳健。异质性分析的结果表明,地方公共债务对行业资源误置的影响在非国有企业和高融资约束行业中更加明显。机制分析的结果显示,地方公共债务的累积使得劳动力和资本要素从高效率企业移向低效率企业,导致高效率企业的全要素生产率下降,但并没有提高低效率企业的全要素生产率,从而加剧了资源误置。本文的研究有助于加深对地方公共债务影响资源错配的微观机制的理解,对于政府提升债务资金配置和使用效率具有重要启示。 | 吴敏 曹婧 毛捷 | 2023 | 南开经济研究2023,,3: | 1 |
| 13 | 央地事权配置与公共风险防御——基于水利投资事务的考察显示文摘在中国迈向强国之路、中华民族实现伟大复兴的关键时期,亟须构建有力防范应对公共风险挑战的治理机制。作为国家治理体系的基础,央地事权配置对风险治理具有重要意义。本文以水利投资事务为例,考察了央地事权配置结构对灾害防御的治理效应。研究发现,央地水利投资项目均能够抵御灾害冲击,但中央水利项目的作用强于地方水利项目,特别是在应对高强度灾害冲击上,中央水利项目具有显著优势。本文研究表明,对于提供灾害风险防御这种特殊公共品的水利投资而言,有必要适度扩大中央事权,过度放权不利于提升应对重大灾害风险的防御能力。本文首次从事权配置角度评估央地支出的影响效应,对促进政府间分权文献发展作出了边际贡献。 | 高琳 | 2022 | 公共财政研究2022,,3: | 1 |
| 14 | 目标引领如何影响基础设施?——基于数量与质量的双重视角显示文摘以目标引领经济发展是中国政府创造经济增长奇迹的伟大实践。基于政府超前引领理论,论证了地方政府可以通过实施增长目标管理,引领和驱动基础设施改善。采用2002—2018年全国31个省(区、市)的面板数据,基于政府工作报告中的经济增长目标数据构造经济增长压力指标,以度量目标引领程度,进而检验目标引领对基础设施数量和质量两个维度的影响。结果表明,经济增长压力对基础设施数量存在正向促进的线性影响效应,而对基础设施质量存在先促进随后转为遏制的'倒U型'非线性影响效应。究其机制,基础设施数量始终能正向影响经济增长,但基础设施质量对经济增长的促进作用存在门槛值,仅在质量较低时才成立。同时,基础设施数量的促进作用大于基础设施质量。进一步地,研究还发现了经济增长压力影响基础设施的效应只发生在发展程度较低的中西部地区以及2012年之前。研究深化了目标引领理论,厘清了目标驱动基础设施改善进而引领经济增长的内在逻辑,为有为政府引领经济发展提供了理论证据。 | 黄亮雄 林绍良 王贤彬 杨彩婷 | 2022 | 产业经济研究2022,,1: | 1 |
| 15 | 地区投资目标设定与地方政府债务增长显示文摘防范化解地方政府债务风险是当前经济工作的一个重大问题,为此必须深入研究地方政府债务增长的驱动因素。基于手工整理的各地区投资目标数据,文章首次实证研究了地区投资目标设定对地方政府债务的影响效应。文章发现:地区投资目标对地方政府债务具有显著的正向影响,并且地方政府掌控的财政金融资源会显著增强这一正向影响;全面深化改革之后,投资目标对地方政府债务整体上不再具有显著影响,但在中西部地区仍表现出较弱的显著影响;地方政府债务对实际投资增长和实际经济增长具有显著的正向影响。文章从投资目标的新视角揭示了地方政府债务增长的成因,不仅为防范化解地方政府债务风险提供了政策方向,而且也为全面深化改革提供了经验证据。 | 张兆强 冀云阳 刘潘 | 2023 | 中央财经大学学报2023,,12: | 0 |
| 16 | 政府会计功能演进与地方政府债务风险治理显示文摘后疫情时代,国家制定了一系列针对地方政府举债的政策,助推经济恢复,增强发展后劲。数智化时代,如何将演进的政府会计契约和估值功能嵌入地方政府债务治理机制,提升地方政府债务治理绩效,是政府会计治理机制亟需解决的难题之一。文章分析了当前我国地方政府债务风险治理存在的问题,指出了政府会计契约和估值功能的演进方向,重点探讨了政府会计契约和估值功能如何提升地方政府债务风险的治理绩效。研究结论对于促进地方政府科学确立经济增长目标、防范与化解地方政府举债危机、提升地方政府债务风险治理绩效、优化地方政府财政生态环境、提升地方政府财政治理能力、助力经济与社会高质量发展具有重要启示。 | 章贵桥 刘唯真 季伟伟 | 2023 | 会计与经济研究2023,37,4: | 0 |
| 17 | 经济增长目标设定与地方债务规模扩张——基于逐顶竞争的视角显示文摘地方经济增长目标的行为特征和影响研究已有很多,但探讨城市之间地方经济增长目标设定的横向竞争策略及其债务扩张效应的研究仍然匮乏。文章构建数理模型论证了在兼顾绩效收益和风险成本的综合考量下,完全对称的纯策略纳什均衡博弈将促使地方政府经济增长目标设定同时存在逐底竞争动机和逐顶竞争动机,且以逐顶竞争动机为主。通过改进空间权重矩阵,文章基于2005—2018年城市面板数据构建非对称反应模型进行了地方经济增长目标设定的空间分解,验证并量化了逐顶竞争效应。进一步匹配地方融资平台债务融资数据的回归分析显示,省内城市间经济增长目标逐顶竞争会显著推高地方融资平台的城投债融资概率和融资规模,以信托融资为主的非标债务融资虽然没有受到显著影响,但非标债务融资的担保圈形成概率显著提高,从而助长了区域性、系统性财政金融风险。文章指出了在自上而下的纵向“层层加码”以外,同级政府之间横向逐顶竞争也是造成经济增长目标居高不下的根源,进而通过基建压力向隐性债务风险传导,这一结论为未来进一步优化绩效考核、推动经济高质量发展指明了改进方向。 | 刘金东 徐文君 陶然 | 2024 | 南方经济2024,,1: | 0 |
| 18 | 经济增长目标压力与企业过度负债——基于新结构经济学视角的分析显示文摘文章从新结构经济学视角研究经济增长目标压力对企业层面的过度负债率的影响。本文通过构建两期模型发现,经济增长目标压力通过扩大国企债务规模和降低债务成本提高国企过度负债率,而并未造成非国企过度负债。实证上,文章以2010—2019年上市公司样本为研究对象,显著而稳健地验证理论模型的推断和机制。经济增长目标压力提高国企银行贷款和商业信用融资规模、降低债务融资成本,进而导致国企过度负债。异质性分析表明,横向和纵向增长压力均会影响国企过度负债率,增长压力主要作用在本地国企、大型国企、劳动密集型和资本密集型国企、市场化进程较慢地区的国企。文章为地方政府为实现经济增长而形成偏向性结构影响提供了一般性的理论和经验证据,增进了地方政府干预信贷资源配置动机和后果的新结构经济学学理认识。 | 王贤彬 郑希恬 | 2023 | 南方经济2023,,9: | 0 |
| 19 | 人口流动视域下地方政府债务扩张与区域经济发展显示文摘党的二十大报告明确指出要“深入实施区域协调发展战略,完善财政转移支付体系,守住不发生系统性风险底线”。2008年金融危机后,地方政府债务规模快速扩张,这成为推动地方建设发展的重要力量,然而“举债发展”能否促进经济长期健康发展与社会福利水平提升存在着较大争议。特别是人口流出地区的债务扩张究竟是发挥后发优势实现跨越发展的另辟蹊径,还是不顾自身比较优势和发展基础的竭泽而渔?笔者基于空间政治经济学的分析框架,从生产、消费、成本三个维度将人口流动、地方政府债务扩张、区域经济发展纳入统一分析框架,探讨人口流动视域下地方政府债务扩张与经济发展的运行逻辑、传导机制。再将新口径的城投债基础数据库与手工整理核对的人口流动数据、城市宏观数据相匹配,建立面板数据模型对人口流动、地方政府债务扩张与区域经济发展的影响关系展开实证检验。研究发现:第一,人口流出地的地方政府债务扩张对人均GDP增长起到显著负向作用,随着人口流出规模的扩大这一抑制作用不断增强。第二,人口流入地的地方政府债务扩张对GDP增长起到显著正向作用,随着人口流入规模的扩大这一推动作用不断增强。第三,由东中部地区调任至西部地区的官员会进一步扩大人口流出地的地方政府债务扩张对人均GDP增长的抑制作用。 | 李洪涛 刘馨 | 2023 | 中央财经大学学报2023,,7: | 0 |
| 20 | 经济发展目标契合与企业技能人才结构优化显示文摘采用地区经济增长目标和灯光亮度数据,测度地区增长目标与真实经济禀赋之间的契合程度,研究增长目标契合对企业技能人才结构的影响。研究发现,经济发展目标契合显著促进了域内企业的技能人才结构优化。机制检验表明,增长目标契合可以在提高企业投资质量,增加技能人才雇佣需求的同时,向企业传递正常经营发展信号,促使其改善雇员激励体系,进而优化企业人力资本结构。进一步研究发现,前述优化作用在高附加值行业和经济发展理念转变为高质量发展后更为明显,并且技能人才结构优化后企业的技术创新水平和生产效率均得到提升。 | 胡玥 马新啸 | 2023 | 山西财经大学学报2023,45,4: | 0 |