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| 1 | 商业银行信贷资产证券化信用风险研究——基于修正的KMV模型显示文摘'盘活存量,用好增量'的信贷资产证券化业务,为商业银行提高资金周转率、分散流动性风险、改善盈利水平等提供了全新的思路。但其前提是要防控好其中的潜在信用风险。本文通过对商业银行信贷资产证券化信用风险相关研究的归纳梳理,发现信贷资产证券化产品可以为投资者提供收益稳定、信用风险较低的投资途径。但在这一过程中,中小银行会面临入池资产筛选标准不统一、资产池现金回收收入波动性大、信用等级不高等问题。鉴此,本文提出了引导信贷资金均衡分配、严格控制基础资产质量、加强贷后监管的建议。 | 王星予 余丽霞 阳晓明 | 2019 | 金融监管研究2019，，3： | 15 |
| 2 | 资产证券化发展与商业银行风险——影响机制与经验证据显示文摘本文基于中国银行业样本数据,研究资产证券化对银行风险的影响。研究发现:资产证券化显著降低银行风险,并且银行流动性、资本充足状况与盈利水平的提高,及加权风险占比的降低是资产证券化缓解银行风险的中介渠道;从不同银行类别来看,资产证券化有助于降低非上市银行,或规模较小银行的风险;在纳入政策因素的分析后,资产证券化仍显著降低银行风险。 | 李佳 王晓 邓修英 | 2019 | 金融论坛2019，24，12： | 15 |
| 3 | 商业银行资产证券化业务的影响因素研究——国际经验与中国银行业的现实考察显示文摘随着我国资产证券化发展进入加速期,基于我国现实背景深入分析银行资产证券化业务影响因素十分必要。本文基于面板计数回归模型,对我国银行资产证券化业务影响因素进行了理论与实证探讨,研究结果表明:银行微观层面因素对资产证券化的影响与发达国家存在显著区别,并且在控制政策因素后,不良贷款率和盈利性因素的影响更加显著;非上市银行涉足资产支持证券的目的在于业务拓展和推动经营转型,而上市银行更偏好于资产证券化的微观功能;在经济增长率的影响下,资产证券化的微观功能逐渐被银行体系重视。因此,政府部门应不断完善资产证券化的法律法规体系,审慎推进资产证券化的'表外化'模式,从基础资产池质量、信息披露、信用评级和增级等方面对'表外化'模式进行要求和完善,并在金融稳定发展委员会的框架下,实现资产证券化微观审慎监管与宏观审慎监管的有效融合。 | 李佳 黄雪宁 | 2018 | 现代财经(天津财经大学学报)2018，38，10： | 11 |
| 4 | 资产证券化对商业银行信用风险的影响研究显示文摘基于经济下行背景,本文研究了资产证券化对银行信用风险的影响。结果表明:在经济下行压力下,资产证券化有助于降低银行信用风险,并且这种缓解作用在非上市银行与规模较低银行中更为显著;按不同微观特征分组后发现,若银行资产流动性、资本规模、盈利性越低,及风险资产占比越高,资产证券化越有利于降低信用风险,因此监管当局应逐步为资产证券化的发展提供空间,并规范业务主体行为,防止对资产证券化功能的过度使用。 | 王晓 李佳 | 2019 | 证券市场导报2019，0，11： | 11 |
| 5 | 利率市场化对银行资产证券化动因的影响研究——来自中国银行业的现实考察显示文摘中国利率市场化改革初步完成之际,正伴随资产证券化发展不断提速,因此在利率市场化背景下研究银行资产证券化发展动因十分必要。基于相应实证分析范式,以分析利率市场化对银行资产证券化动因的影响,结果表明:利率市场化程度的提升是中国发展资产证券化的重要动因;在利率市场化的不同时期,银行发展资产证券化的动因存在差异;随着利率市场化程度不断提升,银行更多考虑利用资产证券化相关功能,以应对利率市场化引起的冲击。在此基础上,政府部门应不断完善资产证券化的法律体系,审慎推进资产证券化的'表外化'模式,不断完善'表外化'模式的约束机制,并在金融稳定发展委员会的框架下,实现资产证券化微观审慎监管与宏观审慎监管的有效融合。 | 王晓 宁玉玲 | 2019 | 现代经济探讨2019，0，3： | 7 |
| 6 | 我国金融资产证券化的内在逻辑、现实困境与发展对策显示文摘金融资产证券化是我国金融改革的重要内容,经过多年的改革试点,市场规模大幅提升,产品结构日益丰富,投资者队伍不断扩展,信息披露、交易规则及中介服务等制度体系基本建立。但由于市场培育过多依赖政策驱动,且承载了较多的政策目标,我国金融资产证券化在法律制度、基础资产、市场层次、流动性和运行成本等方面仍然存在诸多问题,市场发育水平不足、摩擦成本过高等深层次矛盾不断显露,制约了市场功能的正常发挥。下一步,我国金融资产证券化市场需要完善制度框架、产品种类、投资者队伍、信息披露和信用评估体系等内容。 | 张立光 郭妍 | 2019 | 济南大学学报(社会科学版)2019，29，3： | 7 |
| 7 | 银行资产证券化创新的驱动因素研究——基于我国上市银行的实证考察显示文摘基于我国上市银行的面板数据,本文分析了银行体系创新资产证券化的驱动因素。研究结果显示:流动性资产规模缩小、信用风险恶化、盈利性能力降低及贷款增长率下降,是驱动银行创新资产证券化的重要因素。同时,2014年底资产证券化业务由审批制改为备案制的政策变化,也显著促进了银行资产证券化创新行为。此外,资产规模与宏观经济因素对不同类型银行资产证券化创新行为的影响存在差异性,其中宏观经济因素有效推动了国有银行资产证券化的创新,而贷款增长率又显著影响着非国有银行资产证券化创新行为。因此,本文认为银行目前主要是基于资产证券化的功能来进行创新,虽然政策倾向趋于宽松,但我们也应当不断完善针对资产证券化的监管体系,严格控制银行的业务行为,从而实现银行通过资产证券化创新高效服务实体经济与维护自身稳健发展的'双赢'。 | 李佳 | 2018 | 中南财经政法大学学报2018，，4： | 6 |
| 8 | 资产证券化:金融创新还是盈余管理?——兼论资产证券化中售后租回的会计问题显示文摘本文以S公司为研究对象,深入分析非金融企业资产证券化的效果及其操作过程中存在的会计准则漏洞。研究发现,尽管S公司在资产证券化过程中实现净利润大幅增加,然而,却存在融资效果有限、营业亏损规模持续扩大、通过资产处置利得避免ST等问题,同时引发了资产证券化过程中售后租回会计处理方式的争议。 | 金莲花 钟易 朱苗苗 | 2018 | 金融发展研究2018，，11： | 6 |
| 9 | 商业银行信贷资产证券化的动机与经济后果:一个文献综述显示文摘作为一种新型融资方式,信贷资产证券化在世界金融市场上发展迅速,并受到学术界的广泛关注。本文分析了商业银行开展信贷资产证券化的动因,主要包括流动性需求、风险管理和监管资本套利等方面;其次,重点阐述了信贷资产证券化对金融市场、商业银行以及其他利益相关者所带来的经济后果。在此基础上,结合中国特殊的制度环境,分别从资产池的分类衡量与定价、商业银行在债券市场的金融中介功能、资本监管以及金融创新等角度为后续研究提供了若干重要方向。 | 吕怀立 林艳艳 | 2017 | 上海金融2017，，8： | 5 |
| 10 | 我国商业银行异质性与信贷资产证券化动机分析显示文摘通过对2014—2018年发行证券化产品的74家商业银行的数据进行实证分析,发现我国商业银行的异质性对信贷资产证券化的动机影响较大,五大行开展信贷资产证券化业务主要是基于资本和融资方面的考虑,股份制银行则是出于资本和风险转移,城商行和农商行主要是出于提高流动性的动机。 | 刘兆莹 高尧 龚六堂 | 2020 | 经济与管理2020，34，3： | 4 |
| 11 | 信贷资产证券化对中国商业银行经营绩效影响研究——基于EVA绩效考核视角显示文摘本文选取我国17家开展信贷资产证券化业务的上市商业银行2012—2017年数据为样本建立动态面板模型,基于EVA绩效考核视角,研究信贷资产证券化对商业银行经营绩效的影响。研究发现,资产证券化业务的开展对商业银行EVA绩效考核结果产生了负面影响,该影响对非国有商业银行尤其显著。通过研究影响路径,本文发现资产证券化主要通过降低商业银行资本回报率、提高商业银行资本成本两个途径影响绩效考核结果。 | 孙方舟 | 2019 | 东北财经大学学报2019，20，2： | 4 |
| 12 | 资产证券化与银行风险承担——影响机理与实证检验显示文摘将资产证券化引入银行存贷收益模型,从数理角度证明了商业银行资产证券化行为对风险承担的作用机理,并选取2012-2019年我国76家商业银行年度数据为研究样本,采用Sobel中介效应检验法,实证检验了资产证券化对银行风险承担的作用机理及实现路径。结果表明:首先,资产证券化行为对商业银行风险承担具有显著的抑制效应;其次,资产证券化对不同类型银行的影响呈现异质性特征,其中资产证券化对上市商业银行及股份制商业银行降低风险效果显著,对非上市银行、国有商业银行及地方中小商业银行降低风险效果不显著;再次,权益风险加权资产比的增加是资产证券化缓解银行风险的中介渠道,即资产证券化行为通过降低商业银行风险加权资产比重降低了商业银行的风险承担。 | 苏明政 肖航 | 2021 | 金融理论与实践2021，，1： | 4 |
| 13 | 影子信贷与资产证券化——基于国内商业银行数据的实证研究显示文摘影子信贷是近年来银行领域的突出问题,而资产证券化被看作是实现影子信贷'阳光化'的重要工具。为此,本文从理论上分析了我国资产证券化与影子信贷之间的关系,提出替代影子信贷是银行开展资产证券化的动因之一,但同时资产证券化对影子信贷的实际影响将较为有限,进而基于83家商业银行资产证券化和财务数据对上述假设进行了实证检验。对资产证券化动因的研究发现影子信贷更活跃的银行更倾向于证券化,但是针对影子信贷影响因素的研究表明前期进行过证券化的银行后期影子信贷没有明显降低,因而实证结果支持理论假设。实证分析中,本文还发现另外一个值得关注的现象,即越需要化解影子信贷的中小银行,却越少使用资产证券化工具。因此本文提出当前用资产证券化来实现影子银行阳光化的重点之一是应采取多种方式降低资产证券化相关的成本和费用,为银行尤其中小银行开展资产证券化创造更有利的条件。 | 李杰 盛振宇 | 2018 | 金融评论2018，10，3： | 4 |
| 14 | 我国银行资产证券化存在监管资本套利吗显示文摘资产证券化的潜在风险之一是可能导致监管资本套利,影响金融系统稳定。本文首先分析了我国银行资产证券化监管资本套利的两种可能方式,即发起银行通过非完全转移风险,以及银行间利用监管资本要求的差异进行套利;进而基于2012-2018年相关数据进行了实证检验,并得出如下结论:从资产证券化决定因素看,未发现发起行存在监管资本套利动机,这意味着发起银行通过非完全转移风险套利的可能性很小;基于资产证券化前后监管资本的对比,发现银行间利用监管差别进行套利的可能性有限,尤其是中小银行通过向大银行出售资产证券化债券进行监管资本套利的可能性极低;由于不同基础资产类型存在差异,其他个人贷款的资产证券化相对更容易实现监管资本套利。基于以上研究结论,本文提出,为应对资产证券化可能产生的监管资本套利,应遵循'审慎+鼓励'原则,在风险可控的前提下推进市场稳步发展。 | 李杰 殷培培 邱雪玲 | 2019 | 金融监管研究2019，，11： | 4 |
| 15 | 信贷资产证券化对银行绩效的影响研究——基于PSM-DID模型研究显示文摘本文采用2012-2017年我国银行业的全样本数据,利用倾向得分匹配和双重差分方法(PSM-DID)克服样本选择性偏误,并选取2014年银监会发布的备案制作为准自然实验验证稳健性,对我国银行实施信贷资产证券化的绩效进行实证研究。结果表明①在全样本银行中,实施资产证券化的银行显著降低了银行的经营风险,但是在控制融资成本和提升盈利能力方面没有显著效果。②采用备案制后,实施资产证券化的银行显著降低了融资成本和经营风险,但盈利能力提升不显著。③进一步研究发现将基础资产作为表外处理的实施资产证券化的银行,以对公贷款作为基础资产的证券化以及非国有银行的证券化能通过降低融资成本和经营风险提高银行绩效。基于此,本文建议:首先,可以适度提高银行资产证券化的力度,以降低融资成本、降低经营风险。第二,为控制银行风险,我国应禁止多层打包再证券化的操作,保持表外处理基础资产的透明度。 | 刘丹 杨松令 石倩倩 | 2020 | 数理统计与管理2020，39，6： | 4 |
| 16 | 经济政策变化是否影响了银行资产证券化发展?——基于经济政策不确定性的视角显示文摘以经济政策不确定性为主要特征的经济政策频繁变化将对银行产生不利冲击,并通过银行行为的变化推动资产证券化发展。文章以2011-2018年中国银行业数据为研究样本,基于经济政策不确定性对经济政策频繁变化进行衡量,充分识别经济政策不确定性与银行资产证券化发展的内在关系,以及相应的异质性特征。结果表明:(1)经济政策不确定性越大,银行发展资产证券化的动机越强;(2)影响机制检验发现,银行期限错配、风险承担及盈利水平的不利变化,是经济政策不确定性影响银行资产证券化发展的中介效应;(3)经济政策不确定性对银行资产证券化发展的促进作用,在非上市银行、城商行及农商行中更为显著。文章认为,鉴于银行发展资产证券化的目的在于应对外部环境及其对自身微观行为的不利冲击,监管部门应针对资产证券化的功能定位监管措施,并且尽量营造透明公平的环境,稳定银行机构对未来政策的预期,同时中小银行也要积极推动经营转型,主动增强适应宏观经济环境的能力。文章从经济政策不确定性这一宏观视角出发,拓展了银行资产证券化的研究维度,基于银行微观结构的变化深化了对经济政策变化及不确定性影响效应的认知。 | 李佳 闵悦 | 2020 | 南方经济2020，，12： | 4 |
| 17 | 信贷资产证券化对银行风险承担的影响——基于中国上市银行的面板数据显示文摘本文选取17家中国上市银行的面板数据,运用SYS-GMM法,从信用及流动性风险的角度实证检验了信贷资产证券化业务开展对银行风险承担的影响。结果证实:第一,信贷资产证券化业务开展与以上两种风险存在显著负相关关系,即开展信用资产证券化业务能够降低银行的信用及流动性风险水平。第二,信贷资产证券化业务对银行风险承担具有显著异质性影响。盈利能力越强的银行经营越稳健,信用风险分散效果更明显;对于流动性风险,变量中仅银行资产规模与资产证券化影响有同步效应。研究还发现,银行可通过'去杠杆化'转移信用风险;并提出监管者在鼓励信贷资产证券化进一步发展时,可继续完善银行信贷资产证券化信息披露等监督制度、提高监管者的风险应对能力的建议,从而保证实体经济稳健发展。 | 廖静仪 | 2019 | 经济研究参考2019，，3： | 3 |
| 18 | 信贷资产证券化对商业银行盈利能力的影响:理论与实证显示文摘本文在构建的数理模型基础上,剖析了信贷资产证券化与商业银行盈利能力之间的关系,并运用2012—2019年36家上市商业银行的面板数据,使用双向固定效应面板回归模型考察信贷资产证券化对商业银行盈利能力的影响。结果发现,商业银行信贷资产证券化显著正向影响其盈利能力。进一步研究发现,信贷资产证券化通过提高商业银行资本充足率方式推动其盈利水平上升。由此说明,商业银行借助信贷资产证券化手段用以创造新的利润增长点,可提升自身盈利能力。 | 石娥 刘方 | 2021 | 时代经贸2021，18，12： | 3 |
| 19 | 信贷资产证券化对商业银行盈利能力影响探究显示文摘随着我国金融市场的不断发展与完善,商业银行纷纷加入改革浪潮中。其中与银行联系日益密切的信贷资产证券化以它独有的方式影响着银行盈利方式的转变。信贷资产证券化对银行盈利的影响逐渐受到人们关注。文章选取2014—2018年国内21家上市商业银行相关数据,对信贷资产证券化与银行盈利能力的影响进行实证研究。研究结果表明,商业银行开展信贷资产证券化业务可以显著提升商业银行的资产报酬率,但没有显著影响银行的权益报酬率;采取杜邦分析法对其影响机理做进一步探究发现,信贷资产证券化业务与商业银行利润率正相关,而与杠杆系数负相关。这表明,商业银行信贷资产证券化通过显著增加利润率,进而提高资产报酬率;而对杠杆系数的负向影响导致其无法提高权益报酬率。 | 肖航 苏明政 | 2020 | 渤海大学学报(哲学社会科学版)2020，42，4： | 3 |
| 20 | 供应链金融资产证券化的产品信用风险研究--基于QYSJ-ABS和RXZL-ABS的案例分析显示文摘以“QYSJ知识产权供应链金融资产支持专项计划”和“RXZL2017年一期资产支持专项计划”为例,研究供应链金融资产证券化产品信用风险控制问题。首先通过分析交易结构和产品设计,对比两案例的风险分散和控制情况;其次基于证券化前后的财务数据,通过Z值变动判断资产证券化对公司信用风险的影响,分析专项计划的实施效果。研究发现:合理选择基础资产、使用信用增级措施和采用供应链这种交易结构均能够对证券化项目的信用风险防范起到一定促进作用。同时,借鉴QYSJ-ABS的成功经验,从证券化项目交易结构的设计、证券化项目基础资产的选择和信用增级举措的选择三方面总结了版权证券化的风险管理流程。最后,从风险管理体系建设方面入手,对未来拟进行供应链金融资产证券化的企业提出发展建议。 | 鲍新中 陈柏彤 潘肇新 | 2022 | 金融理论与实践2022，，2： | 3 |
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