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| 1 | 政治关联与财务困境公司的政府补助--来自中国ST公司的经验证据显示文摘本文以2002-2007年沪深两市的ST公司为样本,实证研究了企业的政治关联对财务困境公司获取政府补助的影响。结果显示:(1)民营企业的政治关联对企业处于财务困境时获取政府补助有显著影响,但对国有企业作用不显著。(2)考虑企业所处的地区环境差异之后,本文发现民营企业的政治关联优势受到地区财政富余程度的显著影响,而地方政府干预要起作用也受到地区财政状况的制约。只有在地方财政有充足财力的情况下,民营企业才可能利用政治关联获得更多的政府补助。(3)从政府补助的效果来看,政府补助虽然可以在救助当年明显改善公司业绩,但对公司长期业绩的提升作用却因企业政治关联程度和企业性质的不同而存在差异:政治关联较弱的民营企业获得的政府补助对公司长期业绩的提高作用显著,但对于国有企业以及具有较强政治关联的民营企业作用则不显著,这在一定程度上说明政治关联导致了政府补助资金的低效运作。 | 潘越 戴亦一 李财喜 | 2009 | 南开管理评论2009，12，5： | 269 |
| 2 | 社会资本、政治关系与公司投资决策显示文摘本文引入'社会资本'这一社会学概念,首次从微观视角实证研究了我国各省社会资本水平差异对上市公司的对外投资决策、股权投资类型选择以及多元化投资决策的影响,并进而深入探讨了社会资本与公司政治关系在影响公司投资决策方面的相互替代作用。结果发现:在社会资本水平较高的省份,上市公司更倾向于对外投资,也更愿意与其他企业组成共同控制的合营企业,并且其多元化投资的意愿更强。而且社会资本与政治关系在公司投资决策中所起的作用是可相互替代的,即当公司没有政治关系可资利用时,社会资本对公司投资决策的影响程度更强,反之反是。本文的研究不仅丰富了社会资本在财务学领域的研究内容,而且开拓了社会资本与政治关系交叉研究的新领域。 | 潘越 戴亦一 吴超鹏 刘建亮 | 2009 | 经济研究2009，44，11： | 238 |
| 3 | 社会资本、法律保护与IPO盈余管理显示文摘本文引入'社会资本'这一社会学概念,首次从微观视角实证研究我国各省社会资本水平差异对上市公司IPO盈余管理行为的影响,并进而深入探讨社会资本与法律保护这两种外部约束机制在影响公司盈余管理决策方面的相互替代作用。结果发现:在社会资本水平较高的省份,上市公司更不可能进行IPO盈余管理,而且社会资本与法律保护在公司IPO盈余管理决策中所起的作用是可替代的,即在我国法律保护比较薄弱的地区,社会资本对IPO盈余管理行为的约束作用更加显著;反之反是。本文的研究不仅拓展了盈余管理的研究领域,而且丰富了社会资本与法律保护替代作用的研究。 | 潘越 吴超鹏 史晓康 | 2010 | 会计研究2010，，5： | 86 |
| 4 | 我国承销商利用分析师报告托市了吗?显示文摘学术界对于我国IPO市场是否存在承销商托市行为一直存在争议。本文通过搜集新股上市一年之内的分析师报告数据,系统考察了我国承销商利用分析师报告进行托市的行为特征,以及投资者对于承销商分析师具有托市性质报告的市场反应。结果发现:(1)承销商会利用乐观、但偏颇的分析师报告为市场表现不佳的新股进行托市,但这一现象在新股上市90天后消失;(2)声誉机制在新股解禁期后才能有效约束承销商利用分析师报告托市的利益冲突行为;(3)市场投资者总体上能够识别承销商的托市意图,并对承销商分析师报告的系统偏误进行自我调整。本文的研究不仅为我国承销商是否存在托市行为提供了新的直接性经验证据,而且有助于市场各方洞悉分析师报告背后的利益冲突,同时也为监管部门出台相关的规范政策提供了新的决策参考。 | 潘越 戴亦一 刘思超 | 2011 | 经济研究2011，，3： | 111 |
| 5 | 机构投资者与上市公司“合谋”了吗:基于高管非自愿变更与继任选择事件的分析显示文摘机构投资者在公司治理中究竟扮演的是'有效监督者',还是'旁观者',抑或'合谋者'的角色理论界对此一直存在争议。本文选择高管更替这一研究视角,以2004-2008年间沪深A股上市公司为研究样本,实证检验机构投资者持股对高管非自愿变更以及继任选择决策的影响,以此考察机构投资者在公司治理中的角色。结果显示,机构持股比例越高,公司高管因绩差被撤职的可能性越小,而且即使高管被更换后,公司也更倾向于从内部聘任继任者。进一步的研究发现,高管被撤换后公司业绩显著提高。其中,从外部聘任继任者的公司业绩有明显改善,而从内部选聘继任者的公司经营业绩没有转机。以上结果说明在高管更替事件上,机构投资者扮演的是上市公司管理层'合谋者'的角色。分组样本的结果表明,机构投资者的合谋者角色仅限于在总经理更替决策上具有显著的影响力,而对董事长的更替作用有限。而且,公司的股权集中度越高,机构投资者的作用越不显著。 | 潘越 戴亦一 魏诗琪 | 2011 | 南开管理评论2011，14，2： | 93 |
| 6 | 信息不透明、分析师关注与个股暴跌风险显示文摘本文以我国A股公司为研究样本,考察了公司信息透明度与个股暴跌风险之间的内在关系,以及证券分析师关注程度对这种关系的影响。研究结果显示,上市公司的信息透明度越低,其个股发生暴跌的风险越大。进一步的研究发现,旨在加强信息披露监管的新法规的出台,并没有显著减弱信息不透明的负面影响。在我国投资者法律保护环境尚不理想的情况下,证券分析师作为一种有效的法律外替代机制,其对股票的关注大大降低了信息不透明对个股暴跌风险的影响。本研究不仅有助于理解我国股市个股暴跌频繁背后的深层次原因,同时也为监管部门思考如何进行符合中国国情的市场透明度建设提供决策参考。 | 潘越 戴亦一 林超群 | 2011 | 金融研究2011，，9： | 462 |
| 7 | 媒体监督、政府干预与公司治理:来自中国上市公司财务重述视角的证据显示文摘本文研究了媒体报道对于中国上市公司财务重述行为的影响,并考察了政府干预在影响媒体治理效应方面的作用。研究发现:(1)仅有来自媒体的负面报道可以有效遏制财务重述行为的发生。对财务重述进一步细分还可发现,媒体监督对经济后果较为严重的非技术问题和核心指标重述的影响更为显著;(2)来自地方政府的媒体管制会大大削弱媒体的监督治理效力,在地方政府干预程度较高的地区,媒体的舆论监督作用更弱。本文为理解媒体在公司治理中的监督作用提供经验支持,并提出改善公司财务报告质量的新路径。 | 戴亦一 潘越 刘思超 | 2011 | 世界经济2011，34，11： | 219 |
| 8 | 税收征管、政企关系与上市公司债务融资显示文摘本文以2003—2011年间沪深两市符合条件的上市公司为研究样本,通过双维度度量税收征管力度,研究了地区税收征管环境对中国上市公司债务融资能力的影响,并进而考察了政企关系对税收征管治理效应的影响。研究发现:①税收征管对公司的债务融资能力有显著的改善作用。由于税务机关具有核实债务人清偿能力和降低债权人求偿成本的作用,因此,在税收征管力度越强的地区,企业越容易获得债务融资,并且长期负债的比例更高,债务融资的成本也更低;②政企关系与税收征管在改善企业债务融资方面具有替代作用:与民营企业相比,税收征管对国有企业,尤其是央企债务融资能力的改善作用较弱;而对于有政治关系的民营企业,税收征管对其债务融资能力的改善作用也较其他民营企业更不明显。本文的研究不仅拓展了税收征管以及政企关系公司治理作用机制的研究领域,而且有助于纳税企业和税务机关全面认识税收征管工作的重要意义,从而为政府部门出台相关政策措施,最终实现政府职能的转变提供了现实依据。 | 潘越 王宇光 戴亦一 | 2013 | 中国工业经济2013，，8： | 92 |
| 9 | 媒体监督、政府质量与审计师变更显示文摘本文以2009—2011年我国A股市场变更审计师的公司为研究样本,从媒体监督这一外部环境机制方面探寻影响审计师变更的深层次原因,并进一步考察了地方政府质量在影响媒体治理效应方面的作用。研究发现:(1)来自媒体的负面报道会促使上市公司更换高质量的审计师;(2)政府质量会显著影响媒体的监督治理效力,在地方政府质量较低的地区,媒体监督对上市公司变更高质量审计师行为的影响被大大削弱。本文尝试从外部治理机制的视角提出对审计师变更现象的理论新解释,这有助于进一步理解媒体的监督治理机制和政府质量在公司治理领域的作用。 | 戴亦一 潘越 陈芬 | 2013 | 会计研究2013，，10： | 95 |
| 10 | 中国企业的慈善捐赠是一种“政治献金”吗?——来自市委书记更替的证据显示文摘本文以2006—2011年A股上市公司为样本,选取地方政府换届(市委书记更替)这一独特视角,实证检验了该因素对企业慈善捐赠行为的影响,并分别从企业产权性质、新任官员来源和地区市场化程度三个维度对这一影响进行了更深层次的多角度研究。结果发现,地方政府换届后,企业慈善捐赠的倾向和规模都会显著增加。样本分组检验的结果表明,非国有产权性质、外地调任市委书记和地区较高的市场化程度三大因素,都会显著增强地方政府换届对企业捐赠规模和倾向的正向效应。进一步的考察还发现,政府换届之后的慈善捐赠确实能为民营企业带来融资便利、政府补助、投资机会等多方面的经济实惠。由此,本文认为中国民营企业的慈善捐赠在某种意义上来说也是一种为建立政治关系而付出的'政治献金'。本文不仅丰富了企业慈善捐赠行为的政治动因研究,而且为深入剖析中国企业家究竟如何应对因政府换届带来的政治不确定性风险,提供了全新的认知。 | 戴亦一 潘越 冯舒 | 2014 | 经济研究2014，49，2： | 421 |
| 11 | 公司诉讼风险、司法地方保护主义与企业创新显示文摘本文以2006—2012年沪深A股高新技术行业的上市公司为样本,选取公司诉讼风险这一外部不确定性因素,并采用被告涉诉次数和涉诉金额作为该因素的两个衡量指标,分别研究了资金类诉讼和产品类诉讼对被诉企业创新活动所产生的影响,并在此基础上进一步研究了司法地方保护主义对于这一影响的不同干扰效应。研究发现:(1)资金类诉讼对企业创新活动具有显著的负向抑制作用,相反,产品类诉讼却对企业的创新活动具有显著的正向激励作用;(2)总体来说,司法地方保护主义会干扰公司诉讼的结果,从而对企业创新活动产生负面影响,即司法地方保护主义不仅会大大加剧资金类诉讼对被诉企业创新活动的抑制作用,而且会显著削弱产品类诉讼对被诉企业创新活动的激励作用。本文不仅揭示了外部环境不确定性因素对企业创新活动的影响机制,同时也为推进我国的司法'去地方化'改革,实现司法公正,进而推动'创新型国家'战略的实施,提供了经验证据。 | 潘越 潘健平 戴亦一 | 2015 | 经济研究2015，50，3： | 299 |
| 12 | “乡音”能否降低公司代理成本?——基于方言视角的研究显示文摘本文利用手工收集的高管出生地数据,结合《中国语言地图集:汉语方言卷》,首次识别出董事长和总经理家乡所属的方言种类,并基于方言所代表的地域文化背景和社会认同理论,剖析了董事长和总经理的方言一致性对双方互动关系的影响机理,以2008—2014年A股上市公司为研究样本实证检验了方言一致性对公司代理成本的影响。结果发现,董事长和总经理的方言一致性能够显著降低代理成本,而且一种方言的使用地域范围越窄,这种作用越显著。在采用DID方法和工具变量解决内生性问题以及在控制了非文化因素的影响之后,方言一致性能降低代理成本这一结论依然成立。进一步的研究还发现,方言认同功能只在民营企业中显著,在国有企业中作用不明显;在异乡经营的企业及在人口净流入的地区,方言一致性降低代理成本的作用更强。本文基于单一国家的纯净数据深入剖析了中国独特的'同乡抱团'文化现象背后的公司治理作用,是对'文化与金融'微观研究的丰富和补充,也为市场各方洞悉我国独特的文化传统对经济发展的规制作用提供了新的实证依据。 | 戴亦一 肖金利 潘越 | 2016 | 经济研究2016，51，12： | 203 |
| 13 | 民营企业董事长的党员身份与公司财务违规显示文摘高管的文化背景是公司财务行为研究的新热点。本文以2004-2014年民营上市公司为样本,从共产主义文化视角,考察董事长的党员身份对公司财务违规行为的影响。结果发现,董事长是党员的民营企业更不可能出现报表造假等财务违规行为。进一步研究显示,缺少政治关联或业绩压力的党员董事长更少做出违规财务决策;而在法制环境和政治环境更好的市场中,党员身份抑制财务违规的作用被削弱,表明党员身份是正式制度的一种替代机制。最后,研究发现来自老区、有商业身份及行业领导企业的党员董事长更少开展财务违规活动,表明理念认同和声誉约束是党员身份影响董事长决策的可能机制;并且,本文证实设立党组织是共产主义文化影响民营企业财务违规的一条治理渠道。 | 戴亦一 余威 宁博 潘越 | 2017 | 会计研究2017，，6： | 86 |
| 14 | 文化多样性与企业创新:基于方言视角的研究显示文摘中国地域广袤,五千年来形成的丰厚而迥异的地域文化,是研究'文化与金融'的理想场景。本文利用城市方言数量以及方言分化指数度量地域文化多样性,并实证研究其对企业创新的影响。结果显示在文化越多样的地区,民营高科技企业会获得更多的创新产出,在使用工具变量解决内生性问题、同时排除了教育发展的影响之后,本文的结论依然稳健。进一步研究还发现,当公司所在城市不同方言之间的差异性越大、人口流入较多、包容性更好及知识产权保护水平越高时,方言多样性对创新的影响越显著。本文的结论有助于学术界从全新的视角理解中国各城市经济发展不平衡背后的非制度性原因,也为当前国际学术界'文化与金融'的研究提供来自文化底蕴深厚的非移民国家的经验证据。 | 潘越 肖金利 戴亦一 | 2017 | 金融研究2017，，10： | 108 |
| 15 | 民营资本的宗族烙印:来自融资约束视角的证据显示文摘本文使用中国明朝至1990年各个城市的族谱数据测度宗族文化,并构建中国民营上市企业的融资约束KZ指标,研究后发现,地区内的宗族文化越浓厚,民营企业面临的融资约束越小,在考虑内生性问题后结论依然稳健。机制检验发现,信任、信息交互和道德规范是三条潜在的影响路径,并且在经历行业危机的冲击时,前述影响更明显。进一步的研究显示,在宗族文化浓厚的地区,更多宗族成员参与企业的股权融资,企业可以依托宗族从上下游获得更多商业信用,但并不能从正规的金融机构获取更多的信贷支持。并且发现,对于在当地拥有较大宗族势力以及在本地经营的企业家而言,宗族文化的影响更为明显,而人口流动带来的人口结构变迁会削弱宗族文化的影响。最后,在宗族文化浓厚的地区,企业的融资成本更低。 | 潘越 宁博 纪翔阁 戴亦一 | 2019 | 经济研究2019，54，7： | 114 |
| 16 | 连锁股东与企业投资效率:治理协同还是竞争合谋显示文摘企业间通过连锁股东形成的经济关联在资本市场中尤为常见,但学术界关于连锁股东对企业发展的影响仍然存在“治理协同”和“竞争合谋”的意见分歧。本文以企业的投资效率为研究视角,考察连锁股东对于企业行为的影响。研究发现:①在企业的投资活动中,连锁股东的影响主要体现为“竞争合谋”,并导致同行业企业出现投资不足;②行业集中度和地区市场分割加强了连锁股东的影响,而中国对外反倾销事件带来的市场机遇弱化了这一作用,说明取得合谋收益是连锁股东干预企业投资的根本原因;③向企业委派董事以及更少实施股权激励计划是两条潜在的作用渠道;④在非国有企业中,连锁股东对投资不足的影响更为明显,同时连锁股东引发的合谋行为减少了企业的固定资产、无形资产与并购投资,并降低了企业的市场价值。本文不仅丰富了连锁股东这一新兴学术前沿的学术认知,也为理解中国当前市场中企业的低效率投资活动提供了来自竞争合谋视角的新证据,对于决策部门针对性地制定促进企业投资、提高市场资源配置效率的政策方案具有很好的参考价值。 | 潘越 汤旭东 宁博 杨玲玲 | 2020 | 中国工业经济2020，0，2： | 181 |
| 17 | 香港红筹股、H股与内地股市的协整关系和引导关系研究显示文摘不同国家或地区资本市场之间的联动关系通常受到重大事件的影响而发生某些根本性变化。以东南亚金融危机和 B股对境内投资者开放两个事件为转折点 ,将 1 994年 1月~2 0 0 3年 1 0月期间分为 3个阶段 ,运用 Johansen多变量协整关系检验对香港红筹股、H股和内地股市三者之间的协整关系进行了实证研究 ,结果发现红筹股、H股和内地股市之间存在着长期稳定的协整关系 ,这一均衡关系在 B股开放之后进一步增强。利用基于向量误差修正模型的Granger因果关系检验 ,发现红筹股的走势始终是内地股市波动的“风向标”,但 H股与内地股市却无明显关联 ;在金融危机之前 ,红筹股先行于 H股 ,但在金融危机之后 ,红筹股对 H股的先行作用消失。最后 。 | 吴世农 潘越 | 2005 | 管理学报2005，2，2： | 80 |
| 18 | 社会资本与企业债务融资显示文摘本文从社会组织数量、社会参与及社会信用三个维度对中国各地区的社会资本发展状况进行度量,而后探索性地研究了社会资本对企业负债融资结构的作用。我们的研究发现:在社会资本发展较好的地区,企业更容易获得负债、长期负债,而且企业可以使用较少的抵押物获得债务融资。本文的贡献在于:一方面从微观层面验证了社会资本作为一种非正式社会制度的经济价值,另一方面也对理解企业的资本结构选择提供了一种新视角。 | 戴亦一 张俊生 曾亚敏 潘越 | 2009 | 中国工业经济2009，，8： | 72 |
| 19 | 基于PLC的煤矿主排水泵自动控制系统设计显示文摘介绍了一套煤矿主排水泵自动控制系统的设计构思。应用西门子S7-300型PLC对水泵进行自动控制,实现水位监测、自动启停水泵、故障自诊断等功能。并能与上位机通讯,实现远程控制和在线监测,提高了煤矿自动化水平和安全性。 | 于治福 李旭鸣 商德勇 潘越 | 2010 | 煤矿机械2010，31，1： | 63 |
| 20 | 劳动力流动、工业化进程与区域经济增长——基于非参数可加模型的实证研究显示文摘本文利用非参数可加模型,实证研究了劳动力跨区域流动对我国东部沿海和中西部地区工业化进程与经济增长的线性和非线性影响。结果发现,劳动力流动对不同区域经济发展的影响方向与影响强度存在着显著差异:大量从中西部流入到东部的劳动力显著地促进了东部地区的工业化进程和经济增长,而中西部地区的劳动力流出对区域经济的影响表现为显著的'倒U'形非线性关系。劳动力在区域间的不均衡流动在客观上扩大了我国区域间经济发展的不平衡程度。 | 潘越 杜小敏 | 2010 | 数量经济技术经济研究2010，27，5： | 68 |
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